熟悉我《价投七剑》的朋友都知道，价投里有一个关于业绩净利润断层的利器，过往也都是非常的厉害，相当于是股价的启爆器，今天给大家介绍这样一个企业，也符合净利润断层的逻辑，即伟星新材（002372）：

  公司业务分为零售业务和工程业务。零售业务主要依托经销渠道进行经营，是公司营业收入和利润增长的主要驱动因素；工程业务主要是通过直销和经销的方式经营，稳健良性发展。

  目前公司在全国设立了30多家销售分公司，拥有1,600多名专业营销服务人员，营销网点27,000个，遍布全国各地；并与众多自来水公司、燃气公司、知名地产公司、建筑装饰公司等保持了良好的合作关系。

  2014年起，我国塑料管道产量增速下滑至个位数，2017年增速小幅反弹后，2019年我国塑料管道产量超过1600万吨，但近两年增速均在3%以下。2014年至2019年塑料管道产量复合增长率仅为4.33%。从我国塑料管道销售额数据看，在2018年塑料管道销售额回升再次突破3000亿元，但增速仍低于快速地发展期，说明我们国家现阶段塑料管材行业正在由规模速度粗放增长向质量效率集约增长转型。

  公司重点业务集中在华东地区，其销售额平均占总销售额50%左右，出售的收益逐年增长，从2011年至2019年，华东地区的出售的收益从9.28亿元提升至20.82亿元，上升了124%。

  公司自2002年开始，在全国各地陆续建立生产基地。2002年至2007年是公司快速扩产阶段，6年间建成临海、上海、天津三大产业园区。截止2020年，公司已新建包括重庆、西安、泰国在内的三大产业园区。一共六大产业园，除泰国外均已投产，对公司的生产规模起到支撑作用。截止2020年7月为止，公司的自有总产能达到29吨，产能利用率达到70%。

  直营：在一二线城市核心区域设立直营网点，新产品推广、新政策实施先在直营网点试行，直营市场作为以公司为主导的样板市场，带动经销商业务增长。

  中高端定位同样反映在产品价格上，根据主流电商2020年7月的多个方面数据显示，全PPR品类产品价格96%集中在0-10元，而伟星PPR产品价格60%集中在10-20元。据东北证券估算，市场PPR类产品均价在5.62元左右，而伟星PPR类产品均价在13.17左右，高出市场134%，说明伟星的定价高于市场平均水平。

  2012年公司首创星管家服务，当零售用户在当地伟星管门店/装饰公司购买全套伟星管并安装好后，凭服务凭证可免费预约“星管家”上门验收服务，服务内容有了产品鉴别、系统监测、数码管路图全方位管道服务。

  首先，精装房冲击的边际效应减弱，建筑业务开拓的小B端市场弥补了C端市场由此被挤压的份额。

  上海伟星新材料科技有限公司，并设立防水品牌“咖乐”，主打高端家装防水，针对

  在净水业务方面，公司在2019年2月设立全资子公司浙江伟星净水科技有限公司，该企业主要负责净水业务的生产和经营。目前公司净水业务下包括的产品有VASEN伟星前臵过滤器、VASEN伟星前臵自动冲洗控制器以及不一样的安内特前臵过滤器。未来随着我们国家居民对于净水器的认可度逐渐提升，公司净化水的产品的销量呈乐观前景。

  从数据上，我们也能看到，在2019年，公司防水、净水等相关这类的产品销售收入较上年同期相比增幅达到74%，渠道协同效应凸显，“同心圆产品链”策略逐渐进入放量阶段，未来防水净水业务有望为公司打造新的业绩增长点。

  目前2020年的业绩已出快报，超预期增长到12.5亿，按券商保守预计2021年业绩为13.55亿，2022年的业绩为15.37亿。